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Text File  |  1992-09-23  |  1.1 KB  |  23 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 65Business NotesBANKINGCredit Where None Was Due
  2.  
  3.  
  4.     A lending scheme that apparently took place on a branch
  5. manager's home computer in Georgia has grown into Italy's
  6. biggest banking scandal in years. Last week the disgrace claimed
  7. the two top officers of Italy's largest bank, the state-owned
  8. Banca Nazionale del Lavoro. Chairman Nerio Nesi, 64, and
  9. Director General Giacomo Pedde, 62, resigned after the bank's
  10. board heard the results of an initial probe into a scam in which
  11. the bank's Atlanta branch gave $2.6 billion worth of
  12. unauthorized export credits to Iraq to buy machinery and
  13. agricultural goods.
  14.  
  15.     The branch manager, Christopher Drogoul, apparently issued
  16. the credits and kept the records at home. Drogoul, whose
  17. possible motives are still being investigated, has been
  18. dismissed. The Italian bank contends that it will suffer no
  19. losses from the scheme because the credits were guaranteed by
  20. U.S. and Iraqi agencies, but banking experts believe debt-laden
  21. Iraq may be hard pressed to make good if the deals go sour.
  22.  
  23.